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机械军工行业周报(第49周):重视服务机器人行业,短期关注国内核电进展

发布时间:2015-12-21    研究机构:安信证券

1、核心组合:华讯方舟、四川九洲、航天发展、国睿科技、黄河旋风、南方汇通、南方泵业、雷科防务、宝德股份。上周组合涨幅4.87%(80%仓位),本周80%仓位,核心组合年初至今累计增长116.36%,同期沪深300指数增长6.63%,申万机械指数增长47.54%,申万军工指数增长31.58%。

2、 重点组合:中直股份、中航飞机、中航动控、银河电子、隆鑫通用、亿利达、中船防务、楚天科技、龙马环卫、应流股份、长荣股份、海特高新、四创电子、智云股份、华中数控。

3、本期核心观点:聚焦制造2025,三大方向将持续演绎,整个板块中性,周期股还未见星光,未来机会越来越集中于产业趋势好的行业和公司,明年主题投资机会很多,看好其中子板块智能制造/工业4.0、军工、高铁和核电配件及后市场、无人机等,自下而上看好优质公司转型,尤其是民参军方向。

军改大幕拉开,空天战争呼唤新型军队,民参军快速发展: 习主席主持部署军改,提出推行联合作战体系,重新划立战区,抢占未来军事竞争战略制高点,贯彻军民融合战略。民参军企业发展空间越来越大,民企参军的军品资质瓶颈已打开,目前民参军主要有两个模式,一是通过并购有军品资质的企业参军,比如航天发展、雷科防务等,二是通过灵活的机制与体制内研究院合作或者引进人才,比如华讯方舟、高德红外等。板块产业趋势长期向上,结构性机会明显。公司推荐我们持续重点的三框架。如果从主战装备角度来看,站在空间争夺战的角度,推荐军工几大主战装备:中直股份、发动机等;信息空间战标的:航天发展、中国卫星等;资本运作标的:国睿科技、光电股份、四川九洲、四创电子;军民融合上升为国家战略,主要包括北斗和民参军,民参军阶段性弹性比较大:华讯方舟、雷科防务、银河电子、新研股份、通达动力(002576)等。

智能装备和人工智能板块:REWALK 大涨83.33%,服务机器人是个中期无天花板的行业。在我国的应用空间巨大,随着我国产业升级及人口数目的变化,家庭用服务机器人及公共服务机器人都有巨大市场。高层提出把智能制造和机器人纳入国家创新战略,目前工业集成领域目前需求全面启动,行业内企业都开始寻找硬件或者软件集成能力强的团队来提升自己的技术实力,为了获得更大的订单。未来三年行业将整合加剧,未来机器人和人工智能、工业4.0将是长期大主题。

核电板块:国务院总理李克强16日主持召开国务院常务会议,对已列入国家相关规划、具备建设条件的广西防城港红沙核电二期工程?华龙一号?三代核电技术示范机组和江苏连云港田湾核电站扩建工程项目予以核准,其中,防城港二期将作为英国项目参考电站。因此,我们认为完成2020年核电发展目标是大概率事件。我们独家对市场上的核电后市场企业进行调研后发现核电后市场空间巨大,国家对核废料处理已经开始重点布局,通过国内研发及从法国引进相结合,建议重点关注应流股份、台海核电、久立特材。

4、上周行业涨幅:上周机械行业指数上涨7.0%,国防军工行业指数上涨5.0%,同期沪深300指数上涨4.4%。在细分子行业中,仪器仪表板块涨幅为15.6%。

我们重点关注的富瑞特装涨幅为23.0%,巨星科技涨幅为14.0%。

5、上周调研、重点报告:安信年度策略会高端装备专场(2位专家,40多家公司);国睿科技:主业稳定增长, 未来显著受益于信息化建设和电科系改革;雪人股份:加快技术升级,内外兼修助经营迎拐点;

6、近期关注:军队和军工体系改革;核电行业进展。

7、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期。

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